『11-26』 西宁特钢（600117）广发研发中心钢铁行业研究员今日发表点评报告

西宁特钢（600117）广发研发中心钢铁行业研究员今日发表点评报告，维持07、08、09年每股收益0.47、0.87、1.36元的预测，继续维持买入评级，一年内目标价为50元。
主要观点：1、西钢集团成功引入战略投资者。根据西钢集团增资扩股协议，本次增资扩股首先由西钢集团控股股东---青海省国有资产投资管理有限公司对西钢集团增资，在现有注册资本1,155,123,893.93元的基础上，增资533,876,106.07元，使其总持股数额达到110,450万元；其次，吸纳西部矿业集团有限公司为西钢集团的参股股东，由其对西钢集团增资110,000万元。增资后，西钢集团总注册资本达到278,900万元。集团增资扩股意在增强股份
青海省对西钢集团进行增资扩股，实质就是支持西宁特钢的发展。一旦这部分资金进入上市公司，西宁特钢不但可以减少负债而降低财务费用，也可加快省内优质资源的控制及开发力度。2、西宁特钢初现纳入西矿集团旗下的迹象。省国投属于国资委管理省属国有资产的机构，而西矿集团也同属国资委控股的企业。如此大比例参股西钢集团，我们预计西矿集团对企业的经营发展将会产生深远的影响。3、投资建议：买入。考虑到业绩的快速增长、短缺资源价值的不断提升及战略投资者进入后可能带来的外延式增长，我们继续维持买入评级，一年内目标价为50元。但请投资者注意市场对资源及钢铁板块的整体定价趋势。
    【简评】该研究员自10元价位连续发表多篇有关西宁特钢的研究报告，笔者也在珠海总部内参及时做过多次推荐。控股股东完成增资扩股，使该公司未来向资源开发与冶炼加工一体化转型的确定型明显增大。昨日中央电视台证券时间栏目采访了几家大券商钢铁行业研究员，都看好明年上半年需求缺口该给钢铁股的机会，尤其看好在铁矿石涨价背景下铁矿石自给率较高的钢铁企业，西宁特钢显然属于重点。该股近期在股市大盘暴跌过程中股价表现稳定十分抗跌，与研究报告观点有很大关系。认同该报告观点，仍有重点关注价值。可耐心持股到明年上半年。