『11-22』 独家综合私募传闻

<STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>   巨轮股份(002031)某券商发表深度研究报告，认为公司破蛹成蝶，爆发在即。预测07、08、09年每股收益0.37、0.6、0.87元，以08年35倍市盈率估值，08年目标价21元。维持“强烈推荐”评级。<BR>主要观点：公司的产品升级造成业绩增长的暂时放缓，但公司已经开始进入国际知名轮胎厂商的采购体系，硫化机项目的实施也标志着公司开始向综合轮胎设备制造商转变，这些都为公司未来2－3年的业绩爆发打下基础。投资要点：1.绝对的行业龙头。国内轮胎模具最有竞争力的制造商，子午线轮胎模具市场份额40％以上，产能逼近世界第一，公司是我国新版《轮胎外胎模具》行业标准主起草单位，产品质量近年可进入世界前三；2.未来三年业绩增长潜力巨大。IPO项目和硫化机项目提升了产能和产品档次，开始了向综合性轮胎设备制造商转变的战略，进入几乎所有的国际知名轮胎制造商的采购体系，未来三年净利润复合增长40％以上；3.国际化合作潜力巨大。国际轮胎模具向中国转移是个必然趋势，公司正在努力寻求与国际一流的轮胎模具制造商合作，一旦合作成功，三分之二以上的价差将给公司带来丰厚的利润。风险提示：1.公司的硫化机产品的市场认可度尚有待检验；2.如果公司的产品质量和管理体系如果迟迟不能令国际客户满意，将推后公司业绩爆发的时间。<BR>   【简评】作为中小板企业，企业发展与扩张潜力较大。公司在轮胎模具制造领域的龙头地位明显，目前股价对应的08、09年业绩估值吸引力较大。近日该股反弹力度较大，因大盘不稳定，不宜追高，耐心等待股价回调机会考虑长线配置。</FONT></STRONG>
<P><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4><STRONG>   收购清能公司将成为思源电气(002028)演泽并购平高电气之后的又一力作，公司看好清能公司研发以IEC61850技术为基础的继电保护和自动化系统，该技术发展空间广阔，一经推广后将促使行业重新洗牌。预期到到2010年后，清能公司的产品和技术水平将处于国内领先地位，业绩将有爆发式增长。</STRONG></FONT></P>
<P><STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>   中国国贸（600007）公司集良好的经营性现金流、资产重估增值和业绩增长可期等三大亮点于一体。国贸三期建成并投入必将扩大公司的经营规模，成为公司新的盈利增长点，进一步提升公司的整体经营业绩。另外，大股东的中国大饭店等优质资产近期不会考虑注入，但是不排除以后有这个可能。</FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>    丽江旅游(002033)的业务结构非常简单，公司主要资产是玉龙雪山上的三条索道，资源垄断明显。由于业务单一并且管理良好，公司的净利率位居全行业第一名，高达36%。云杉坪索道运能提升和调价是公司2008 年盈利增长点。预测2007 年-2009 年丽江旅游每股收益分别为0.56 元、0.61 元和0.80 元。</FONT></STRONG></P>