『11-07』 七成破发 一级市场首现包销现象 公开增发牛市遇寒流

　统计显示，截至昨天收盘，今年有21家公司进行公开增发，但已经有七成公司股价跌破了增发价。公开增发，竟然在牛市中遭遇了"寒流"。<BR>　　牛市增强了上市公司的融资热情。Wind资讯的统计显示，今年以来沪深两市已有133家上市公司进行了增发，形式包括非公开(定向)增发和公开增发两种，其中21家公司进行公开增发。而在2006年，共58家公司进行增发，其中公开增发仅7家。<BR>　　虽然增发热情高涨，但二级市场的走势却为这些增发公司泼了些冷水。Wind资讯的统计显示，截至昨天收盘时，已有15家今年进行公开增发的<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%B9%C9%C6%B1">股票</SPAN>跌破了增发价格。<BR>　　如早在今年3月中旬进行公开增发的航天晨光(600501.SH)，其增发价格为18.49元。盘面显示，在其完成增发后，该股股价随大势走好而上涨，最高价一度达26.79元，令参与其中的<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%CD%B6%D7%CA">投资</SPAN>者收益不少。但昨天该股已跌至13.63元。换而言之，如果<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%CD%B6%D7%CA">投资</SPAN>者长期持有该品种，那么目前的价格将明显"套住"这部分持长线思维的<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%CD%B6%D7%CA">投资</SPAN>者。<BR>　　中小板公司中捷股份(002021.SZ)增发价格为每股16.03元，昨天收盘12.89元，较发行价下跌了3.14元，跌幅近20%。<BR>　　刚刚完成增发的浙江龙盛(600352.SH)，在增发过程中甚至出现了一级市场久违的承销团包销现象，公司1116.6万股增发股份将由承销商包销。昨天该股收盘15.88元，较其每股16.8元的增发价格已拉开距离。<BR>　　昨天刊登公开增发公告的潍柴动力(000338.SZ)也出现了大幅下跌，跌幅达8.95%。<BR>　　一般情况下，投资者在上市公司融资过程中"用脚投票"往往与增发价格、市场状况以及再融资后的公司业务发展有着相对错综复杂的关系。尤其是在此前大型IPO频频、A<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%B9%C9%CA%D0">股市</SPAN>场出现调整迹象的背景下，投资者开始重新掂量上市公司增发价格，以便作出决策。尤其是在增发价格往往是参照公司某段交易价格而定的。可以想见，一旦前期公司股价被市场"高估"，那对于后续投资者的参与是不利的。<BR>　　不过，从前期增发品种走势看，那些重量级公司的增发依然被市场看好。如中信<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%D6%A4%C8%AF">证券</SPAN>(600030.SH)、万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等品种在其完成增发后，股价在经过一定调整后，还是创出了新高。从这些表现强劲的个股基本面看，大批<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%BB%FA%B9%B9">机构</SPAN>投资者从一开始就积极参与了运作。显然，<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%BB%FA%B9%B9">机构</SPAN>能力以及公司增发前后市场的状况，直接对这些品种的具体走势产生了一定影响。<BR>　　相对而言，定向增发品种所受波及的程度不明显。Wind资讯的<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%CA%FD%BE%DD">数据</SPAN>显示，仅天音控股(000829.SZ)、海泰发展(600082.SH)等极少数进行了定向增发的股票跌破发行价