『11-05』 独家综合私募传闻

<STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>交通银行（601328）广发研发中心行业研究员报告认为，预测07、08、09年每股收益0.42、0.61、0.85元，合理估值21.35元。基于该行当前的经营、战略以及合作，我们认为该行进入经营素质以及市场竞争力全面提升期，给予“买入”的投资评级。<BR>    投资要点：1、交银金融控股集团的基本框架已经搭建，覆盖银行、信托、金融租赁、保险、投资银行、基金等业务，同时管理体制、风险控制、网点布局等内部管理工作快速推进，使得财富管理银行的战略目标确立，将推动银行进入快速发展阶段。2、与汇丰的合作稳步积极推进，截止目前合作项目达93个，围绕“引智”和“引制”签定新三年技术合作协议，汇丰本月更在香港市场增持交行，充分显示了对双方良好合作以及前景的信心。3、三季度末交行总资产22199亿元，贷款和存款余额分别为10852亿元和16019亿元，比去年末分别增长29.39%、19.61%和19.14%，由于存款也迅速增长，所以到目前为止即使贷款增长相对快，但监管压力仍不大。实现净利润148亿元，同比增长56%，平均ROA和ROE分别达1%和17.53%，盈利能力的提升主要得益于业务全方位扩张发展，对公全面服务能力、零售业务和资金业务以及同业业务均有好的表现。此外，不良率2.73%，覆盖率92.48%。4、投资建议：预测07、08、09年每股收益0.42、0.61、0.85元，合理估值21.35元。基于该行当前的经营、战略以及合作，我们认为该行进入经营素质以及市场竞争力全面提升期，给予“买入”的投资评级。<BR>    【简评】昨日内参介绍了另一家研究机构推荐该股的报告观点。该股是近期新上市银行股中，研究机构关注较多的品种。估值目标集中在19－21元，显示该股的基本面逐步得到机构重视，而股价近期稳定走高，中线潜力具备一定的潜力。回调到10日均线价16元附近走稳，可考虑重点关注，如果能回调到20日均线价15元附近，则是最理想的介入时机。</FONT></STRONG>
<P><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4><STRONG>   金龙汽车(600686)2007 的短期偿债能力偏弱。而且相关的财务指标分析也显示，伴随着市场竞争的进一步加剧，企业的应收应付继续呈现增长的态势。时由于产品结构原因所导致的盈利能力偏低的问题依旧或在短时间内难以根本改观。因此企业的盈利增幅今后几年可能会出现较大幅度的回落。目前金龙汽车的二级市场价格已经充分反映了企业的内在价值，估值较为合理且到位。</STRONG></FONT></P>
<P><STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>   祁连山（600720）</FONT></STRONG><STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>公司在西北地区基本垄断了水电建设专用的特种水泥市场，近年来经过一系列的并购重组，成功收购了原先最大的竞争对手大通河水泥，并确立了永登，平凉，天水，大通河四大生产基地，建立了一定规模优势，目前，国家开发大西部战略明确，房地产铁路交通等基础设施建设对水泥需求大幅提升，公司盈利前景向好。此外，该公司具有电力环保概念。</FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT face=楷体_GB2312 color=#0000ee size=4>   武钢股份（600005）未来的发展仍将以目前的热轧、冷轧及硅钢产品为主，并大力进行产品结构调整，提高产品附加值，实现产品全面高端化。随着1580热轧生产线及高速重轨的投产、达产及2008年三冷轧、三硅钢、热轧薄板项目投产，公司未来3年成品材销量增长率将在15%以上，预计2007和2008年将实现每股收益0.83元和1.19元。</FONT></STRONG></P>