<P><FONT style="BACKGROUND-COLOR: #f6f2e8"><STRONG><FONT color=#cc0000 size=3>宝钢股份(600019):中金维持推荐评级</FONT></STRONG> </FONT></P>
<P>三季度业绩低于预期,下调盈利预测<BR>宝钢三季度净利润23.89亿元,每股收益0.14元,环比下降46.7%,低于我们的预期。主要原因是不锈钢业务在三季度大幅亏损。预计公司四季度盈利将比三季度回升,但低于二季度。宝钢铁矿石成本为国内最低。钢材价格的上涨完全可以承受成本上升压力。我们将宝钢股份07年和08年净利润分别下调9.7%和8.3%,至 0.80元和1.05元。在国内外钢铁市场需求旺盛及政府控制钢铁产能、淘汰落后力度加大的背景下,我们认为钢铁行业周期性风险较低,宝钢的长期增长前景乐观,维持推荐的投资建议。</P>