<FONT size=3>申银万国上调贵州茅台评级至“买入”<BR><BR>　　申银万国10月23日发布报告称，贵州茅台三季报业绩远超市场预期，从财务角度，业绩加速增长的原因在于收入的加速增长、毛利率的提升以及营业税金率、销售费用率、实际所得税税率的下降；从产品销售角度，三季报业绩加速增长并超出预期的原因在于： 7-9 月这三个月公司对年份酒进行了变相提价，8、9 月份放量后提价效应进一步显现，茅台王子酒、茅台迎宾酒等系列酒的销量增长较快。<BR><BR>　　申银万国预计，53°茅台酒08 年春节后提价60-100 元的概率较大，提价幅度16.8%-22.3%。由此，上调盈利预测，目前预计公司07-09 年EPS 分别为2.44 元、3.77 元、4.949 元，分别同比增长53.1%、54.5%和31.3%。按60 倍PE 估值，未来2 个月和6 个月<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%C4%BF%B1%EA">目标</SPAN>价分别为226元和262 元，上调评级至“买入”。<BR><BR>　　申银万国给予新海股份增持评级<BR><BR>　　申银万国10月23日发布报告称，新海股份三季报净利润同比增长49%，即将迎来产能释放期,年均增速超过60%，建议积极增持。<BR><BR>　　报告称，考虑到第四季度为公司销售旺季、提价效应逐步体现、江苏新海步入正轨以及执行新准则受益等因素，预计公司全年增长约80%。而江苏新海及募投项目两项新增产能将为公司未来业绩高速增长提供动力，预计公司07-09 年EPS 分别为0.46、0.74 和1.13 元，年均增速超过60%，目前动态市盈率分别为38 倍、24 倍和16 倍(08 年PEG 仅为0.4)，短期目标价为22 元，长期目标价为28 元，给予增持评级。<BR><BR>　　申银万国维持华泰股份增持评级<BR><BR>　　申银万国10月23日发布报告称，华泰股份三季报业绩略低于预期，多因素造成毛利率出现下滑，新闻纸产能仍过剩，出口及行业整合值得关注。<BR><BR>　　申银万国表示，略调低公司2007-2009 年的EPS 至0.99、1.40 和1.76 元，尽管业绩低于市场预期会给公司股价带来短期压力，但看好公司未来进军上游及行业整合的能力，维持“增持”。<BR><BR>　　 申银万国维持<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%D5%D0%C9%CC%D2%F8%D0%D0">招商<SPAN class=t_tag onclick=tagshow(event) href="tag.php?name=%D2%F8%D0%D0">银行</SPAN></SPAN>增持评级<BR><BR>　　 申银万国10月23日发布报告称，招商银行3 季报显示公司业绩快速增长；息差扩大、中间业务增长和税率降低带来增速进一步加快；此外，不良贷款率迅速下降，核销力度加强。<BR><BR>　　 申银万国表示，上调公司盈利预测，维持增持评级</FONT>

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