『10-24』 中移动(0941-HK)维持买入，目标价186元

<P>在计算新预测增值服务和新流动电话客户后,我们已调升中移动2007年, 2008年,2009年营业额分别1.3%,3.5%及8.5%.同时, 我们亦已调升2007年, 2008年,2009年纯利分别6.6%,10.2%及19%.故此,根据贴现现金流方法计算,合理价上升至155.06元.我们相信未来中移动发行A股,给予中移动估值一个20%溢价. 换句话,相对於目标价186元,等於2008年市盈率32.8倍. 维持买入.</P>