『10-23』 交通银行(3328-HK)业绩合预期候低吸纳

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<P>上周有传媒报道指，交通银行(3328)集团董事长蒋超良在出席十七大会议时表示，预期集团今年纯利可超过200亿元人民币，由於言论涉及盈利预测，交行H股及A股在10月17日停牌。集团其后发表公告指，蒋超良的讲话是管理层根据内地经济发展形势以及公司经营状况，从内部管理角度所提出的全年经营业绩目标，由於集团将会在月底前公布首三季业绩，现现阶段并无全年业绩预测可作公告。然而，交行上周四复牌后，股价明显受到上述消息刺激，一度高见12.3元的上市新高。</P>
<P>受惠贷款增长，净手续费收入急增带动，上半年纯利85.58亿元人民币，按年增长41.83%，符合市场预期。贷款净额按年增长22.3%，净利息收入增长28.3%至235.36亿元人民币。银行卡和基金业务增长强劲，净手续费及佣金收入急增139.3%至31.01亿元人民币。</P>
<P>集团入股常熟农商行10%股权，为集团首次以战略投资者身份入股农村金融机构，与宝源(Schroders)合资基金公司，料将有机会成为合资格境内机构投资者，有利拓展资产管理业务。集团持有美国次按相关债务抵押债券不多，均为AAA最高级别，问题料将有限。笔者8月20日曾本栏曾建议买入，至今累积上升超过一成，成功在早前低位买入，现可继续持有。</P>
<P>技术分析方面，8月17日跌至7.32元低位显著反弹，其后在8.11元至9.22元的水平横利整固，10月2日以突破性裂口上升后，以一浪高於一浪的形态上升，上周五裂口高开高见12.3元后，高位遇到阻力，阴阳烛图呈「阴烛」，昨日裂口低开后，在低位上下波动，，阴阳烛图呈「长十字星」待变讯号，快步限随机指数(STC)及14日相对强弱指数未见反弹讯号，幸而，移动平均汇聚背驰指数(MACD)短EMA线仍走高於长EMA线，中线走势维持良好，10.8元水平吸纳风险有限，中线上望13元目标价，不跌穿20天线10.4元可续持有。</P></SPAN>