央行再出超级利空<BR><BR>　　总规模可能达1000亿，业内认为月底资金面将经历较大考验<BR>　　在存款准备金率上调和定向央票发行之后，央行又使出了新的招数缓解流动性过剩。记者昨日获悉，央行已向部分存款类金融机构发出通知，拟吸收部分非公开市场一级交易商的资金作为特种存款，存款期限为3个月和1年期。<BR>　　昨日，记者从多家城商行处得到证实，央行近期将推出特种存款，拟吸收部分非公开市场一级交易商、主要是城商行及信用联社的资金，以吸收银行体系的流动性。这种特种存款的利率与目前同期限央票发行利率持平，分别为2.91％和3.44％。拟认购额度由各家机构自行上报，具体的办理时间为10月23日。<BR>　　所谓特种存款，也是一种存款形式，金融机构将资金存放在央行，由央行支付利息，在流动性比较充裕的背景下，这是一种有效的流动性管理方式。<BR>　　市场人士认为，特种存款这一措施的推出，显示央行回收流动性的工具正变得更加多元化，机构锁定范围有所扩大。<BR>　　特种存款除了有效缓解流动性过剩，还将起到引导信贷资金合理增长的作用。1987年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行等机构开办各50亿元特种存款，均有调整信贷结构的目的。时隔近20年后重启这一业务，央行调控信贷投放的目标仍显而易见。<BR>　　目前，央行并未公布特种存款的总规模，但是市场普遍预期，总规模应当不会超过一次定向央票的发行量，也即1000亿元左右。然而在时间节点上，特种存款的办理时间为10月23日，恰好与25日存款准备金率上调缴款、中石油A股预计在月底发行等事件"撞车"，因此市场资金面极可能在月底经历一次较大的考验

几大基金同时透露的重大信息<BR><BR>　　汇丰晋信：调整接近临界位<BR>　　汇丰晋信基金认为，目前指数对市场走势的代表性正在下降，即大盘蓝筹股通过向上来修正前段时间和题材股、垃圾股之间不合理的比价；另一方面，本轮的恢复性上涨，指标股的估值已经基本到位。后期随着宏观政策面的变化、第八次存款准备金率上调的延后影响，以及9月份CPI数据的公布和验证等效应集合的结果将会显现。<BR>　　从投资角度而言，尽管仍然继续看好中国经济的增长前景，但短期来看市场的风险亟待被释放，应注意中短期调整的风险。<BR>　　国投瑞银：继续看好资源类股<BR>　　央行公布的调查显示，在当前物价和利率水平下，三季度认为"购买股票或基金"最合算的居民占比创44.3%的历史新高。由此判断，在负利率现象未消除前，居民存款向证券市场分流的偏好将长期维持，从而为股市的流动性提供更多稳定的增量资金。<BR>　　股票供给同时快速增加。以建设银行、中石油、神华为代表的大盘股陆续回归A股。随着人民币升值的加快和美国市场的超预期减息，市场中以煤炭和有色金属、航空为代表的资源股、人民币升值受益类股票9月份表现出色。<BR>　　华富基金：关注个股的安全边际<BR>　　人民币升值的趋势没有改变，上市公司业绩的增长趋势也没有改变，支撑牛市的因素依然存在。华富成长趋势基金经理表示，现在估值水平不低，因而投资更需关注个股的安全边际。"安全"的股票不是指股价低，而是股价后面有足够的、合理的价值支撑，并且还要有持续性和成长性。<BR>　　对于高估值下的投资，市场应当从一个动态的角度去看，市场发展方向的改变，还要看宏观政策的变化。在此情况下，华富成长趋势基金将会以积极稳健的投资策略，控制投资风险，创造投资回报。<BR>　　富国基金：谨慎对待四季度<BR>　　富国基金认为，过高的估值已经使市场开始迷茫，虽然坚定牛市格局不变，但对四季度市场持谨慎态度；建议四季度的行业配置遵循三条主线，策略以防御为主。<BR>　　富国基金认为，市场负面因素不断出现，还包括资金需求大幅增加，四季度资金供求或将打破。统计显示，仅9月份IPO融资达到1400亿元左右，四季度大小非可减持金额高达6000亿元，加上港股加速回归，管理层暂停新发A股基金，QDII产品加速发行，资金分流明显。<BR>　　富国基金同时指出，三季度报表仍有很多不确定性，增速放缓是必然趋势。投资者须谨慎对待四季度

<DIV class=t_msgfont id=message14374232>六千后最大的投资机会在这里<BR><BR>　　"大象跳舞"推动股指成功登上6000点大关，然而，此次以建设银行、中海油服、中国神华等回归蓝筹股带动的"大象跳舞"行情，从本质上离不开资金驱动与题材支撑这两大特征。对此，赚了指数不赚钱的普通投资者又该如何操作才能改变这一困局呢？<BR>　　在资金方面，仅从周一发售的上投摩根亚太优势QDII基金发行当日就获得1100亿元巨额资金认购来看，就已反映出当前整个资本市场的火热与资金流动性过剩的特征。而近期航母级蓝筹股的集体回归，在上市后即被大幅拉升，也充分表明场内资金并未受到宏观层面偏热所面临的调控影响。在近一周市场跳跃式上涨过程中，从个股上涨与下跌家数之比不断扩大的现象来看，蓝筹股的飙升也带动了场内资金投向的积极转换。<BR>　　在题材支撑方面，回归蓝筹股的市场炒作与QDII密集发行周期的吻合，使得市场通过拉抬"A+H"股来为QDII基金提供套利空间成为可能。近期中国神华之所以能够成为市场的标杆，也与其在上市后公司董事长提出了"股价偏低"以及"神华集团将要整体上市"有关。与此相配合的还有市场围绕中国铝业与包头铝业的合并，以及宝钢股份有意收购西宁特钢等方面的题材炒作。<BR>　　不过，在"大象独舞"推动股指成功翻越6000点之后，市场风险也在被急剧放大。<BR>　　通常，在一个平稳的市场中，风险的积累是一个稳定增长的过程，即使此时进行市场监管和调控，杀伤力也较为温和。但是，近期的市场由于蓝筹股的权重对股指的杠杆作用，使得股指呈现加速上涨态势，风险的积累也必然是加速的。一旦在此时出现负面因素，市场的杀伤力也将是惨重的。<BR>　　另外，从估值的角度来看，在近期的热点中，作为强周期的钢铁股行情即使按照成长性行业来估值，2007年的动态市盈率也已超过30倍，远超国际股市的平均估值水平。而有色金属板块，更是完全没有考虑其资源定价权不在国内，以及政策限制和国际市场价格波动等因素，被以永续成长模式来估值。这些都足以说明，当前市场的整体股价已很难用估值等理性的方式来考量。<BR>　　因此，投资者在6000点后的操作中，必须要将控制风险放在首位，不要追高基金重仓股，对那些确有题材、长期横盘、多元资金关注的中小盘题材股给予更多关注。</DIV>

<DIV class=t_msgfont id=message14374264>机构研究报告透露重大玄机<BR><BR>　　民丰特纸(600235)进军地产 后续潜力大 <BR>　　位于嘉兴南湖边上的民丰特纸(600235)主营卷烟纸、电容器纸生产，由于电容器薄膜价廉物美，电容器纸市场渐趋萎缩，加上造纸行业污染大，建在名风景区更不合时宜，所以嘉兴市政府积极推动民丰特纸搬迁，民丰特纸已在秀城工业区购买了24亩土地，建立民丰新区。前期民丰集团增资扩股，与新湖系渊源很深的两家浙江地产商成就控股集团和浙江新源控股分别持有民丰集团36%和11.52%的股权，民丰特纸已变成民营地产控股企业，后续潜力很大。 <BR>　　前期公司有关人士表示，要坚定不移地按照两翼发展战略，一方面做强做精特种纸业，另一方面开发房地产，培育新的经济增长点。<BR><BR>　　宁波华翔(002048)行业巨头 高成长典范 <BR>　　经过连续飙升后，短线股指可能在高位震荡整理，而随着三季报集中公布，业绩预增股将有不俗走势，建议重点关注宁波华翔。 <BR>　　公司控股子公司宁波井上华翔汽车零部件公司与奇瑞汽车公司签订汽车零部件开发协议，井上华翔将为奇瑞汽车某款新车型提供包括仪表板总成、副仪表板总成、门护板总成、立柱护板总成等在内的整车内饰总成设计，标志着公司已逐步从汽车零部件单一生产商向设计、研发、生产综合供应商转变。公司为一汽丰田、广州本田等新配套整车供货内饰件，同时是上海大众的A级配套商和非金属类零部件优秀供应商。目前该股主力控盘程度很深，短线有望再度走高，操作上可适当关注。</DIV>

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严重同意楼主的资料观点.大盘风险来了

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