多方依然控局 踏稳牛市升途 2006-11-25 08:09 陈林展 三元顾问

    做多依据：
    一、量能再上台阶，热点全面开花

    从本周盘面上看，市场逐步从“二八”行情演变为市场热点全面开花，特别是一批前期基金重仓品种，在经过较长时间的调整后，重新焕发了生机，填补了一线权重大盘股的空缺。它们的复苏对于后市是有着积极意义的，因为它们一直代表着机构资金的流向，因此后市这些个股中所体现的做多力量一定是比较强大的，同时我们关注到两市的量能继续稳步放大，上海市场每天的成交量已经站稳了300亿元的水平之上，并能保持相对稳定。量能再上台阶，表明做多力量再度升级，市场活跃的氛围将助推股指再创新高。

    二、跳空突破2000，强势格局难改

从本周大盘K线上看，市场做多日显坚决，周一早盘上证指数向上跳空近6个点，并且该缺口此后并没有被回补，这是近期行情出现的第二个向上跳空缺口，一方面表明市场处于超级强势阶段，另一方面，也表明市场进入了加速上升期。盘中的大幅震荡是正常的，只要成交量不出现快速的萎缩，多头的力量就不会衰竭，同样股指的上攻型态势也将继续保持，技术面上的强势将积极刺激多头的信心，后市有望攀登更高峰。

    做空依据：

    一、权重进入休整，股指难成大器

从本周盘面上看，万科A、招商银行、中石化等领涨权重股呈现了明显的回调整理状态，而此前市场显然是在此类个股的带动下快速上扬的。近期的调整出现，股指也呈现宽幅震荡震荡走势，无力上攻。意味着市场缺少了权重股的龙头效应，市场的进一步上扬也缺少了基本动力。权重股逐步走弱，带来的影响是其它板块个股所难以替代的，股指回调的可能性在加大，投资者宜保持谨慎态度。

    二、回调幅度加大，获利回吐明显

从本周盘面上看，股指上下的震幅相当巨大，这本身已经表明资金对后市的看法分歧较大。特别是在前四天的连续上扬后，周五盘中一度出现了30点以上的跌幅，持续上扬所累计的较大的获利盘存在着强烈的套现欲望，并且不排除机构资金选择逢高减仓的操作。我们认为，市场站上2000点大关之后，意味着本波行情的累计涨幅已超过100%，市场恐高心理将日渐加重。目前市场短期的功利性相当明显，资金的进出没有太多理性的因素，因此不排除后市一些涨幅较大板块和个股面临着较大的回吐可能，投资者不可盲目乐观。

    一目了然：

周五大盘大幅低开后，在获利回吐压力下股指一度出现快速杀跌，但随后在基金重仓股的强势推动下，股指重拾升势，以带下引线的阴十字星收盘，盘面上看，房地产、商业和有色金属股表现较强。从大盘K线上看，股指经过短线修整，后市有望重拾升势。