06 年本部税前利润较05 年下降逾6000 万元,主要原因是管理及财务费用同比
有较大上升,博世汽柴投资收益增加亏损4000 万元,这2 个原因是公司06 年业绩大
幅下滑的主要因素.
    由于整车厂的成本竞争压力,06 年市场对欧Ⅱ排放重型发动机配套产品的选择
更倾向于价格低廉的PW2000 及PW 系列泵, 而对轻型发动机配套产品的选择更倾向
于国产化的VE 分配泵,导致06 年威孚汽柴的PS7100 和VE 泵销量都有较大下降,威
孚汽柴盈利下滑32.3%.
    预计07 年博世汽柴可持平,08 年将贡献2 亿元投资收益.威孚力达市场份额仍
有较大提升潜力,其余各部业绩维持稳定.维持07 年和08 年0.42 元和0.79 元每股
收益预测.
    虽然欧Ⅲ排放标准强制实施的可能性不大, 但我们预计届时政府引导的力度将
大于预期, 而在局部发达地区,目前的强制实施已经被执行.考虑到公司在共轨系统
市场的垄断地位,公司的中长期发展前景值得乐观,估值应当享有较高溢价,维持"强
烈推荐"评级.

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现在很贵了,能买吗?