中信证券透露，新安股份与阿波罗(GE)的项目合作进展顺利，近期可能会有最终结果。与GE有机硅的合作提升了公司的技术地位，看好合作前景并认为公司未来业绩会有巨大提升空间。值得重点强调的是有市场消息称合作公司主要做深加工业务，这是不正确的，合作公司还是生产有机硅单体，预期项目建成后产能将翻倍。再次重点推荐该公司，给予未来6个月40元的目标价。

GE 可是个大公司啊，

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新安的利好不断有。

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这只股好贵

新安股份(600596/31.02元)－增长前景仍然明确
应付工资计提变更大幅削减管理费用，2006年业绩大幅高于预期。2006年业绩大幅高于市场预期，实现净利润3.22亿元，每股收益1.12元，同比增长47.4%，高于市场预期的原因是公司在2006年不再新增计提大额应付工资，2006年管理费用同比下降了6.2%。

未来两年有机硅价格仍将维持高位，公司盈利持续增长。由于需求旺盛，新增产能有限，我们预计2007年和2008年有机硅中间体（以DMC计）均价能维持在26000元/吨以上。技术水平提升和下游延伸有利于保持毛利率稳定。

草甘磷毛利率能够保持稳定。国际市场带动草甘磷市场复苏，未来行业竞争仍然激烈，新安股份凭借产品品质和氯甲烷循环生产有机硅的专利技术，具有较强竞争力，未来毛利率能够维持在15％以上。

上调盈利预测，维持“审慎推荐”。我们调整了公司管理费用比率，下调了公司的生产成本假设，同时上调了2008年草甘磷的销量假设，分别上调了公司2007-2008年盈利预测。当前估值水平已经不低。我们认为公司未来2年公司盈利增长确定性大，如果成本和费用控制良好，未来业绩有超预期可能，维持“审慎推荐”。