上午A股“借光”高开，瞬间上冲后有所回落，与快速恢复弱势不同的是，9：50后出于对宏观数据的博弈和对港股高开的预期，股指再度回升并创出当日新高，光从走势上看这本来是属于消化压力后有继续上行动力的表现，但无奈成交量配合不足，加之这种走势更多是受“外力”影响，因此最终还是冲高回落，继续进行整理。



10点钟开始公布的宏观数据没有一点悬念，GDP、CPI（居民消费价格）、PPI（工业品出厂价格）数据均与早晨文中的市场预测一致，因此这已经不是今日A股涨跌的理由。要说有什么新信息的话，国家统计局新闻发言人李晓超的三句话倒是值得回味：第一句话，朝着预期方向发展；第二句话，结果来得十分不易；第三句话，宏观调控成效明显。以此为线索，市场可分析揣摩下一步的宏观政策取向。当然，他也没忘了首先说，（今年以来中国经济）总体保持了平稳较快运行的态势。这就是A股今年以来下跌50%以上的大背景！为什么会有这么巨大的反差？不外乎两种可能性：一，实际情况比我们看到的要差得多，股市作出了最合理的反应；二，由于监管不当，措施不力，股市出现了极不正常的走势。无论哪一种是事实，普通投资者都很冤。



权重股普遍高开后最终分化，宏观经济的“大好形势”并没有给他们的走势带来多大的变化，大资金对他们的态度仍然是爱搭不理，对后市信心的缺失令大盘中枢不断下移，积弱难改。到中午时分，除了金融、石化等部分品种保持涨势，诸如钢铁、地产、煤炭、有色等景气类权重股依然疲弱——形势依然很严峻，有关方面依然很“冷静”。



要说热点，上午医药、酿酒、纺织、航天算是领涨的板块，但整体也呈前高后低的走势，更多的行业板块则在早盘有所回升后普遍下行，人气指标奥运、农业板块则出现在跌幅榜前列，表明在昨前两日游资在这两大板块的“掩护”下分批撤离后，今日“断后”的部队也撤出了阵地。这是令人感到恐惧的，基金和游资都选择了利用高开进一步减仓，那么短线后市真的不容乐观。好在游资是善于短线的，不像基金等的行为更具“战略性”，他们什么时候会杀个回马枪很难说。同时，目前总体估值已经很低，这个时候做空同样也要冒风险，这从股指下行中成交量的萎缩可见一斑。



   11：15两市股指均见到了绿盘，随后市场“心有不甘”，毕竟在“这么大的利好”刺激下，进一步走坏不太说得过去。临近中午的回升，力度尚可，但成交未见配合，让人还不敢有奢望。应该说，下午的走势很可能将决定短线的方向，若不能在量能的配合下收出阳线，则近日向下继续探底难免。支持收阳的依据主要有：上午成交萎缩，表明市场还未真正选择方向，多空鹿死谁手还没有定论；宏观形势已明，短期内利空因素基本消化，加上不排除有“后备”利好，则在连续调整后再来一波小反弹也合情合理；若多方不想让自己死得太难看，那么下午必然不能轻易让空方得逞，否则短线后市就难以收拾了。支持收阴下行的观点很容易得到解释：市场疲弱难改，信心严重不足，跌是正常的，只要不会突然出个利好。



在市场长久低迷之后，应该不要想着如何快速翻本，快速致富，而是想一想如何通过长期投资盈得机会。投资大师理查德·赛勒曾言：风险资产的吸引力取决于投资者的投资期限，与那些迫不急待地向看到投资结果的投资者相比，如果投资者在评价最终投资结果之前能甘愿忍受漫长等待，风险资产对他们自然会有更好回报。

增速明显放缓