6月19日上市新股分析
本文来自:海涛股票论坛(www.198bbs.com) 作者:范范の世界 点击89次
002250联化科技
联化科技6月19日登陆深圳的中小板市场，发行价10.52元，此次网上网下发行总量3000万股，募集资金主要用于年产2500吨卤代芳睛产业化技改项目、年产600吨XDE生产线建设项目，高新技术研发技术中心技改项目三个技改项目。
联化科技是国内精细化工行业的龙头，主要从事农药中间体、医药中间体和染料中间体的生产。公司的精细化工品主要通过苯通道，即苯通过卤代制备各种卤代苯，利用卤代苯生产各种医药、农药、燃料中间体。公司产品处于精细化工产业链的精细化学高级中间体阶段，公司产品在产业链的位置更接近原料药。
预测公司08-09年每股收益为0.55元，0.67元。考虑到公司下游客户稳定，产品技术含量高，参考农药、医药、染料等可比上市公司的估值水平，给其08年20倍的市盈率，其合理价值为11元。考虑到中小板新股有一定溢价，预计上市首日股价为14元左右。
表：联化科技上市合理定价
联化科技 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE | 相对发行价涨幅 |
发行价 | 10.52 | 0.55 | 0.67 | 19.13 | 15.70 | |
预测首日收盘 | 14.00 | 0.55 | 0.67 | 25.45 | 20.90 | 33.08% |
合理价值 | 11.00 | 0.55 | 0.67 | 20.00 | 16.42 | 4.56% |
表：可比上市公司估值对比
可比上市公司 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE |
扬农化工 | 32.00 | 1.39 | 1.68 | 23.02 | 19.05 |
华星化工 | 27.17 | 1.31 | 2.23 | 20.74 | 12.18 |
江山股份 | 23.82 | 0.95 | 1.24 | 25.07 | 19.21 |
浙江龙盛 | 13.91 | 0.75 | 0.93 | 18.55 | 14.96 |
华海药业 | 17.56 | 0.59 | 0.85 | 29.76 | 20.66 |
002249大洋电机
大洋电机6月19日登陆深圳的中小板市场，发行价25.60元，此次网上网下发行数量3200万股，公司本次募集资金用于风机负载类交流电机扩产技改等5个项目。
大洋电机主要从事微特电机的开发、生产和销售，主要产品有风机负载类电机、洗衣机电机、直流无刷及高效节能智能电机，产品广泛应用于家电、汽车、摩托车、电机机车、面包机、自动控制等行业，产品除供应给国内的一些著名企业外，40%以上的产品出口美国、欧洲、中东等20多个国家和地区。
预测公司08-09年每股收益为1.50元，1.96元。参考电机类上市公司估值水平，给其08年18倍、09年15倍的市盈率，其合理价值为27-30元左右。考虑到中小板新股有一定溢价，预计上市首日股价为33元左右。
表：大洋电机上市合理定价
大洋电机 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE | 相对发行价涨幅 |
发行价 | 25.60 | 1.50 | 1.92 | 17.07 | 13.33 | |
预测首日收盘 | 33.00 | 1.50 | 1.92 | 22.00 | 17.19 | 28.91% |
合理价值 | 27.00 | 1.50 | 1.92 | 18.00 | 14.06 | 5.47% |
表：可比上市公司估值对比
可比上市公司 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE |
卧龙电气 | 6.85 | 0.43 | 0.51 | 15.93 | 13.43 |
002251步步高
步步高6月19日登陆深圳的中小板市场，发行价26.08元，此次网上网下发行总量3500万股，募集资金主要用于发展新门店、湘潭步步高购物广场扩建项目、物流配送中心项目，以及信息系统升级改造项目四个项目。
公司主营业务以超市、百货两大零售业态为主。公司立足于中小城市，旗下门店已遍及湖南省各地市及江西省部分地区。
预测公司08-09年每股收益为1.39元，1.98元。参考武汉中百等同行业的估值水平，给其08年25倍的市盈率，其合理价值为30元。考虑到公司未来的成长性、中小板新股有一定溢价，以及市场对其较高的预期，预计上市首日股价为35元上方。
表：步步高上市合理定价
步步高 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE | 相对发行价涨幅 |
发行价 | 26.08 | 1.23 | 1.64 | 21.20 | 15.90 | |
预测首日收盘 | 35.00 | 1.23 | 1.64 | 28.46 | 21.34 | 34.20% |
合理价值 | 30.00 | 1.23 | 1.64 | 24.39 | 18.29 | 15.03% |
表：可比上市公司估值对比
可比上市公司 | 股价 | 08EPS | 09EPS | 08PE | 09PE |
武汉中百 | 11.20 | 0.32 | 0.40 | 23.24 | 19.23 |
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