2008-04-23 09:00   康洪涛   国元证券
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    市场今日下午让我看到一个冲动的机会，不管是短期还是中期的压抑，但本人想分析的就是冲动是我愿意看到的，也是值得我们很好去珍惜，这样的时刻，这样的行情，这样的政策我想都是可以见证历史的踪迹，大盘破掉了3000点，而后的冲动使得我们看到大蓝筹的身影，让我们在静心等待中产生了一种莫名的冲动，市场已经下来很长时间了，从技术到心里已经把大家弄的很疲惫，近日在跌破3000的时刻上，我们的冲动变成一种奋进的力量，但在目前的时刻，基金的大幅亏损，业绩的逐渐下滑，股民的低落情绪，政策的相对麻木等等，我想都是要好好的休整，也许时间是一副最好的良药吧，面对冲动过后，我们本着客观的分析原理，仍然可以看到市场不会在3000点很容易的就出现我们愿意看到德行情，一定是个反复的复杂过程，这样德争夺是值得我们提前注意和把握的，当然如此大的波动空间和振幅也是短线机会的源泉，昨日，我本人在栏目中重点分析推荐德600875东方电气就是很不错的例子，当天振幅为15%，短线机会可见十分巨大，还是笔者方才的那句话，冲动是可以德，我们也是很愿意看好，但这种冲动的反弹能维持多久呢？

    首先我们来客观分析资金面的问题，今日四个新股的发行，该申购的已经申购了，资金的压力有所减缓。而值得我们一提的就是周五另有三新股发行。对资金面仍有一定影响，在目前点位绝大部分投资者都有惜售的心理，以至于会使得大盘在筑底过程反复延续和来回盘整。 另外，就是今天在各大报纸上我们也能很清楚的看到，关于基金一季度的消息，面对A股市场巨幅下跌的系统性风险，公募基金无处可躲。天相统计显示，除QDII产品外的342只公募基金，今年一季度总体巨亏6474.99亿元，超过八成基金出现亏损。这是自2007年四季度亏损720亿元以来，基金业连续第二个季度出现整体性亏损。而在此前，基金已经实现了连续9个季度的盈利。2008年一季度，上证综指的累计下跌幅度达34%。而从基金类型来看，股票基金亏损额最大，达到4665.85亿元，较去年四季度486.33亿的亏损额放大859%；混合型、保本型基金全面亏损；债券基金亏损额达12.78亿元；货币型基金为所有基金类型中唯一盈利的品种，盈利额达4.06亿元，从已实现收益来看，342只基金今年一季度实现333.57亿元的本期净收益。290只基金本期净值增长率为负，净值下跌最多的达到37.8%。这样德数据是可以非常客观的告诉我们，市场目前正在具有等大的引力，估值也是逐渐在合理的情况中产生，机会是离我们越来越近了，目前德冲动才是一时德，但里真正的机会我想也不会很远了，尤其是通过遮掩过的数据和加上这2个交易日的行情对比，我们就更加的有理由相信，政策德出台不会就这样被市场冷落的，相信后期政策动力应该是很有动力。
   
    其次，我们也不难发现，本周新基金发行进入一个新德周期，截至昨天，已确定在本周发行的开放式基金有5只，下周发行的有1只。至此，本周新发行和正在发行的新基金数目总计达到了18只，5只为债券型基金，8只为股票型基金，5只为混合型基金，其中包括华宝兴业海外中国成长和银华全球核心优选2只QDII基金。资料显示，本周和下周初新增募集的6只新基金分别为：4月21日发售的银华全球核心优选基金和4月21日发售的鹏华丰收债券基金、4月22日发售的博时特许价值股票型基金和4月22日发售的嘉实研究精选股票型基金、4月23日发售的长信双利优选灵活配置混合型基金和4月28日发售的上投摩根双核平衡混合型证券投资基金。4月以来股市持续下跌，新基金曾被很多人视作一种“注血”和“救市”的手段，但从目前的实际效果来看并不理想。一方面，今年以来证监会批准的新基金远超过了往年同一时期，新基金发行过密的直接后果就是导致了代销渠道和券商渠道的异常拥挤。据统计，目前在发的18只新基金中，建设银行托管了其中的11只，中国银行托管了4只。在目前的情况下，大多数基金公司都采取了银行、券商三方强强联合的密集推销，但习惯了重点推销一只、两只基金的银行和券商，面对如此庞大的新发基金数量都大呼“吃不消”。另一方面，许多老基金的价格连续走低，净值0.7、0.8元的基金比比皆是，投资者面对新基金的1元面值也采取了谨慎态度。根据长期跟踪基金发行的专业人士的看法，目前基民的投资行为变化非常快，基金的热销带有一定的偶然性。从目前的数据来看，新基金发行受公司老基金业绩影响较大。另有数据显示，4月以来新发行的债基和混合型基金数目合计达到10只，债券型和混合型基金在总发行数中占据的比例不断增加。市场动荡可能让投资者重新重视债券型基金在投资组合中的稳定作用。这样的基金在目前是一个分化和分批的过程，但行情可能在这样德复杂基金仓位和来回调仓中出现一个转化的机会，笔者分析认为，在5月份即将来临的时刻，目前大盘已经跌了将近6个月的时间上，哪么如此多的基金，将面临的绝对是重新机会的开始，所以，本人分析认为，目前的思路，绝对不是冲动能解释的了的，而是要从在市场非常恐慌时，不要杀跌；在反弹起来时，做均衡的资产配置，将进攻策略改成防守策略，我想目前是个上上策吧。

    最后，市场总归是市场，信号的表达很主要，在券商，银行，地产等大市值股票纷纷开始活跃时刻，就注定后市在不平凡中度过，在严重的下压线没有成功放量突破之前，最好德策略是波段来操作，而对于那些严重超跌的蓝筹，真是可以买进等待春风吹过，万花齐放的时刻了，我想大盘真正的走稳可能还是要尚需时日，也可能在时间点上是5月中旬左右，可能那样的机会会更加德巨大，但目前，跌破3000点冲动引发的反弹，笔者分析认为短期还是可以乐观面对德，而在3400点上方压力我想也是不容小视。

什么时候能解套啊，太深了？！！！