中海发展（600026）：优质绩优蓝筹 A-H已然接轨
本文来自:海涛股票论坛(www.198bbs.com) 作者:银海 点击156次
中海发展是国内航运巨头之一。公司主要经营沿海煤炭运输以及沿海和国际的油轮运输业务。我们看好公司发展，关键在于公司良好的运力扩张能力和稳定的市场占有率。公司总资产、净资产为行业第二位，净利润额为行业第一位。从公司业绩来看，具有典型的绩优蓝筹属性。
在沿海的运输市场中，公司目前拥有及控制船队的市场占有份额约32%，是国内最大的沿海原油和煤炭运输商；公司积极发展远洋油轮运输业务，目前油轮运输在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。此外，公司正在建造16 艘VLOC（8艘30 万载重吨，8 艘23 万载重吨）船用以运输中国进口的铁矿石，已经和国内的钢铁公司签订了包运合同，远洋铁矿石运输业务将成为公司未来的主要业务之一。07 年经营保持良好态势，特别是干散货市场的增长迅速，由于06年底成功收购了母公司的42条散货船，使得公司散货船队的运力规模的扩大，其次由于去年国内沿海的电煤运价合同提升了14.1%。因此，去年国内沿海电煤运输收入增长超过了50%，成为公司去年业绩的重要组成部分。
公司散货与油轮运输业务并举，远洋与内贸业务齐飞的业务模式降低了公司业绩的波动性。预计公司08-09 年每股收益1.80 元和2.10元，对应公司08-09年每股收益的动态市盈率仅为为14 倍和12倍。目前A股与H股价差几乎为零，A-H顺利接轨，可见两地估值风险不大，建议积极关注。
个股档案：中海发展
所属行业：航运
每股收益：1.38元(07年末期) 每股净资产：4.86元
总股本： 34亿股 目前流通量：5.3亿股
每股未分配利润：2.58元 每股公积金：0.70元
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