<P><FONT size=4>　　4月11日当天午后开盘不久，中国铁建（</FONT><FONT size=4>601186</FONT><FONT size=4>.SH)A股在大手抛单的打压之下破位下行，至13：42已低现10.60元。彼时香港市场正处于午间休市时段，但上午时段的收盘价格为12.06港币。按当日港币兑人民币0.8991的汇价，这一价格相当于10.84元(负溢价2.24%)，此时中国铁建A股已低于H股价格交易。<BR>　　股价倒挂的现象在H股开盘后一个多小时的时间内有所延续。但最终中国铁建(01186.HK）H股尾盘跳水，收于11.80港币(折合10.61元)的开盘价位，低于10.79元的A股收盘价，A-H溢价率得以再度返正(1.70%)，中港两地第一只"A-H"价格倒挂股盘中闪现。<BR></FONT><FONT size=4>         市场普遍认为，金融、地产等领域作为香港历史上一贯的支柱领域，香港投资者较为熟悉，也就乐于参与交投。而建筑工程、水泥等方面，香港投资者并不熟悉，定价权也就比较弱。</FONT></P>
<P><FONT size=4><BR>         从行业成长性来看，过去20年间，我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。根据“十一五”规划据规划，“十一五”期间我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比“十五”期间增加了73%。其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来3年还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。从公司基本面来看，公司是我国乃至全球特大型综合建设集团之一，连续九年入选ENR 评选的“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六大工程承包商，实力雄厚。作为行业龙头之一，公司在许多专业技术领域达到国内领先水平，部分尖端技术达到世界先进水平，其业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，拥有全面完整的建筑业产业链，还拥有完整的工程承包资质体系等，具有强大的自主创新能力和竞争优势。凭借自身诸多优势，公司有望在广阔的市场中取得快速发展。<BR><BR>    此外，近年来公司海外业务快速成长，连续中标巨额合同，使公司成为一个既具有超过60个国家和地区完成287个海外项目的经验，又在27个国家和地区承建137个海外项目的最大工程承包商之一。数据显示，自2004年起，公司海外工程承包业务收入一直保持50%以上的高速增长，同时新签合同额增速更是连续3年突破了100％，其中独立中标的总投资额为83亿美元的尼日利亚拉各斯至卡诺铁路现代化项目，是我国建筑企业在国际市场中标的最大项目。预计未来公司将凭借自身诸多优势发展海外业务，并成为公司一个新的利润增长点。<BR></FONT></P>
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