资产注入带来业绩高增长，当前价严重低估。
香江控股（600162）是一家房地产企业，主要开发住宅和商贸地产，我们看好公司未来的发展，主要在于公司是香江集团优质资产的整合平台，大股东优质资产注入后，公司将成为二线地产龙头之一，业绩也将随之爆发。
今年1月19日，公司定向增发获得证监会正式批准。这将意味着，公司在地产业务上开始了大踏步的前进，随着大股东持续的资产注入，公司的地产项目储备将达500多万平米，行业地位发生革命性的变化，3年来共6次、38亿元资产的注入表明了香江集团做大香江控股地产业务的决心，我们看好，未来公司的成长性。其中，大部分项目土地成本都比较便宜，有较大的利润空间。而风景优美的番禺和增城住宅项目更是不愁卖，毛利高达55%，正处在利润的释放期，这个两个项目占公司项目储备的近半壁江山，将点燃08年的业绩。业内研究员预计，公司地产项目业绩07-09年为0.28元、1.10元、1.70元，而因政府收回天津运华项目，将为公司锁定近10个亿的投资收益，如果在08年如期实现，将为08年每股增再厚近1.20元。大股东还承诺定向增发完成后1年内，还将注入天津森岛及沈阳香江好天地等四家公司，至少带来近180万平米的项目储备，无疑将为公司的高增长提供了充足的保证。
根据业内分析师预测，公司股价估值在30元以上，目前二级市场价格仅18元，我们认为，公司股价被低估，随着地产板块大幅回落并阶段性企稳，估值风险得到很大释放，建议投资者积极关注香江控股。
个股档案：香江控股
所属行业：房地产
每股收益：0.36元 每股净资产：1.33元
总股本： 38618万股 目前流通量：24944万股
每股未分配利润：0.25元 每股公积金：0.036元
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