申银万国：冲高回落可能性较大

2008年03月29日11:29　 来源： 中国证券报    作者：钱启敏

　　本周沪深股市继续震荡下行，但周五两市受部分利好传闻影响，出现超出多数人意料的强劲反弹。目前来看，如果传闻在周末未能兑现，下周市场出现冲高回落再度走低的可能性很大。

　　首先，周五市场传闻激发了权重股纷纷大幅反弹，进而引发跟风反弹，但从金融创新的成熟条件看，传闻的可靠性值得怀疑。

　　其次，即便相关传闻得到印证，但仍然不能解决市场的根本问题，大小非解禁和再融资的压力，海外市场波动的影响等因素，短期来看没有实质转好。如果不能解决这些问题，那么在权重股短线脉冲式上涨之后，反而可能会成为新的做空动力。

　　最后，如果相关传闻落空，那么短线反弹更将是昙花一现，下周权重股再度走低的可能性非常大，大盘走势也将再度转弱，行情将以冲高回落、震荡走低的走势为主。两市周五的成交量也并没有明显放大，显示新的增量资金并不充沛，因此我们认为，后市大盘将继续弱势走低，调整趋势不变。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ３３００－３６５０点

　　下周热点 中小盘题材股。

　　下周焦点 周边市场及政策动态。

(申银万国)