怎样把高抛低吸和长期持有策略结合

周佛郎教授的方法属于高抛低吸一类，和经典的投资策略是两回事，所以不能保证获得高于平均收益的回报。有没有办法把两种结合起来呢？有一种办法。
  在坚持长期持股策略基础上。如果价格出现持续下跌，低到投资价值以下了，这时可以融资买入更多股票。为了防止持续下跌，可以采用周教授的办法分级买入，一次只买一定比例。这样如果一直下跌也一直有钱买。如果股价开始上涨就逐渐卖出融资买入部分，直到回到正常价值附近把融资买入的全卖出。继续持有自有资金买入的股票。
  这样操作是在没有放弃长期持股策略基础上加上了高抛低吸策略，二者完全协调。只要价值判断合理，肯定能增加成绩。巴菲特也做这种操作，他在自己股票被套的情况下会融资继续买入。这也是提高成绩的一招，对他的总成绩应该也有一两点到几个点的贡献。

  还有一种情况。如果价格高于正常价值了，可以按周教授的办法分级卖出，一次只卖一定比例，可以一直有的卖。如果价格下跌就补回，直到回到正常价值附近又满仓了。
  这样也算是高抛低吸和长期持股结合，但有一个风险就是股价不下跌，用时间换空间，等公司成长到和这个价格相符合的程度再继续涨。这样就有买不回来的风险，和长期持有策略无法协调了。所以这个结合方案不好。高位不适合高抛低吸，如果认为涨高了应该换股，按调整仓位处理。直到找不到一只预期未来收入川流优于债券的股票，这时候就换到债券上。
  调整持仓结构是一直满仓只在不同品种间调换，不破坏长期持股策略。高位抛出等待下跌回补有一段空仓等着价格下跌，和调整仓位是完全不同的策略。在以长期持股为基本策略的体系下，高位还是按调整仓位处理更合理。