玖龙纸业(2689-HK)估值已进入吸引范围，可趁低吸纳

<P>建议买入: $16.70<BR>止蚀: $16.00  目标: $19.70</P>
<P>理由: 玖龙纸业是全球最大箱板原纸产品生产商之一，预料09年内总产能进一步提升至1,015万吨。玖龙纸业近日股价已大幅调整超过两成，加上集团拟於短期内进军亚洲上游林木业务，相信於产能提升及上游业务扩展的带动下，毛利率将能继续维持上升趋势。现时内地箱板纸供应仍然紧张，加上行业整合有加快迹象，相信玖龙纸业未来的议价能力仍然强劲。玖龙纸业过去数月的股价已经大幅调整，现时其估值已开始进入吸引范围，建议投资者可趁低吸纳。</P>