<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 18pt; mso-char-indent-count: 2.0"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>发表在<SPAN lang=EN-US>1998</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>8</SPAN>月<SPAN lang=EN-US>16</SPAN>日《奥马哈世界先驱者报》的这段关于巴菲特早期投资者的故事是吉姆写的：<SPAN lang=EN-US><?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　在<SPAN lang=EN-US>20</SPAN>世纪<SPAN lang=EN-US>50</SPAN>年代后期，生活在奥马哈并且和巴菲特相识就相当于拿到了通往巨额财富的入场券。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　要想在入场券上打孔，你至少需要<SPAN lang=EN-US>5000</SPAN>美元进行投资。并且你必须对居住在一个小房子里，开着一辆大众小型汽车的一个大约二十几岁的投资者充满信心。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　那些真正的投资者对此从未感到后悔。他们只需把他们的钱交给巴菲特去经营，看着钱不断增值而变得腰缠万贯。现在世界第二巨富的巴菲特创下了历史上最大的投资纪录之一。看一下下面这些数字。一位投资者在<SPAN lang=EN-US>1957</SPAN>年交给巴菲特<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>万美元，到<SPAN lang=EN-US>1970</SPAN>年巴菲特解散了他的合伙公司时，他的资产已上升到<SPAN lang=EN-US>16</SPAN>万美元。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　如果那位投资者把<SPAN lang=EN-US>16</SPAN>万美元换成伯克希尔<SPAN lang=EN-US>—</SPAN>哈撒韦公司的股票，到今天其股票的价值可能已经达到了<SPAN lang=EN-US>2590</SPAN>万美元。因为从那时起，巴菲特一直把伯克希尔<SPAN lang=EN-US>—</SPAN>哈撒韦公司用做他的投资媒介。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　在<SPAN lang=EN-US>20</SPAN>世纪<SPAN lang=EN-US>50</SPAN>年代及<SPAN lang=EN-US>60</SPAN>年代，至少有<SPAN lang=EN-US>16</SPAN>位奥马哈人和巴菲特一起投资于有限合伙公司，现在他们仍居住在奥马哈，还有一些人遍布于全国各地。有些人的财富已多到他们不知道该如何支配的地步。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　巴菲特的早期合伙人中的大多数并没有把他们所有的钱都投资到伯克希尔公司，但是，还是有很多人把相当数目的钱投资到公司。即使在卖出一些股票及把一些股票分发给家人或慈善团体之后，巴菲特的这些合伙人中很多人的财富仍有<SPAN lang=EN-US>1000</SPAN>万美元，对于其中的一些人来讲，其财产可能超过了<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>亿美元。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　但是，至少是在奥马哈，巴菲特的合伙人中大多数仍居住在相对普通的房子里，开着普通的汽车，在他们身上几乎没有任何城市超级富人的外在迹象。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　比如说，利兰和桃乐茜<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>奥尔森仍居住在西部中学东南的一个简陋但舒适的只有一层的房子里。在过去的<SPAN lang=EN-US>45</SPAN>年里，他们一直住在这里。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　他们还曾向内布拉斯加大学医疗中心和其他慈善机构捐赠过上百万美元的款项。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　利兰<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>奥尔森说，他们的生活方式还和从前一样，就如同他从未曾和巴菲特一起投资过。<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>我还是住在同一所房子里，<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>奥尔森，这位退休的产科医师说，<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>我不愿意在这方面花费太多的钱。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　奥尔森夫妇以及巴菲特的其他一些合伙人都默默地建立了他们自己的慈善基金。他们把它赠给大学、医院、教堂以及其他慈善机构。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　第二次世界大战后出生的一些投资者，在他们去世后确实想给慈善机构留下丰厚的礼物。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　其中一些慈善基金的数目是令人难以置信的。当巴菲特的早期合伙人，内布拉斯加州人唐纳德和米尔德里德<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>奥塞梅去世时留下了<SPAN lang=EN-US>6500</SPAN>万美元的遗产后，这种趋势更趋明显。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　他们几乎把自己所有的财产都留给了慈善机构。受惠者中包括内布拉斯加<SPAN lang=EN-US>—</SPAN>林肯大学，按照遗嘱，将得到米尔德里德<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>奥塞梅大约<SPAN lang=EN-US>1000</SPAN>万美元的遗产。在大学的历史上这将是最大的一笔遗赠。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　巴菲特说过，伯克希尔公司的投资者的遗赠将会比这大得多，这一点是毋庸置疑的。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　巴菲特家族中的百万富豪是奥马哈市中越来越多的超级巨富者之一，比如说，那些能为有钱人提出建议的金融专业人士。据估计，在奥马哈有<SPAN lang=EN-US>120</SPAN>多个家庭和个人的资本净值不少于<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>亿美元。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　他们的身份和地位大大提高，这得益于投资奥马哈市一些像伯克希尔<SPAN lang=EN-US>-</SPAN>哈撒韦公司和皮特基威特父子公司等业绩卓越的公司。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　奥马哈市上百人都通过投资伯克希尔公司而成为巨富，但是，几乎没有人可以声称曾投资于巴菲特的早期合伙公司。那些早期投资者拥有从这位<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>投资奇才<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>的技术中获利的最佳机会，是因为他们和巴菲特一起投资的时间最长。在巴菲特合伙公司运营的前<SPAN lang=EN-US>10</SPAN>年中，其总的利润为<SPAN lang=EN-US>1156%</SPAN>，几乎是道琼斯工业指数利润的<SPAN lang=EN-US>10</SPAN>倍。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　后来的投资者也很满意，因为伯克希尔<SPAN lang=EN-US>—</SPAN>哈撒韦公司的利润一直高于股票市场的平均值。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　巴菲特的早期投资者中有很多是他的家人、朋友和熟人。其他人包括他在奥马哈大学任教时读夜校的学生，还有听说过有关巴菲特声誉后跟着投资的另外一些人。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　当巴菲特在<SPAN lang=EN-US>1970</SPAN>年解散他的合伙公司的时候，名单上共有<SPAN lang=EN-US>99</SPAN>名合伙人，是法律所允许的最多人数限制，但是还有更多的合伙人，由于巴菲特把其中的一些投资者归到一起成立了一个单独的实体并隶属于<SPAN lang=EN-US>99</SPAN>个有限合伙人。道格拉斯县的纪录包括合伙人的名单以及每年他们所拥有的合伙公司中的股票份额。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　虽然有好几位合伙人拒绝接受采访，但是，名单中的<SPAN lang=EN-US>10</SPAN>位合伙人接受了采访，并谈了一些记忆中有关巴菲特的往事，以及和巴菲特一起投资如何改变了他们的生活的事情。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体>　　和巴菲特一起投资的奥马哈人迪克<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>霍兰这样说道：<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>我们非常幸运，事实也的确如此。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 18pt; mso-char-indent-count: 2.0"><FONT color=#000000><FONT face=宋体><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt">67</SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt">岁的巴菲特继续担任伯克希尔<SPAN lang=EN-US>-</SPAN>哈撒韦公司的董事长这一职务。他拥有伯克希尔公司价值<SPAN lang=EN-US>333</SPAN>亿美元的股票。他廉价收购一些好的公司，然后继续以经营的方式使公司的财富不断地增加。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></SPAN></FONT></FONT></P>

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