<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 18pt; mso-char-indent-count: 2.0"><FONT color=#000000><FONT face=宋体><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt">100</SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt">美元的
投资以及从伍尔沃斯连锁店买的一个价值<SPAN lang=EN-US>49</SPAN>美分的账簿<SPAN lang=EN-US>——</SPAN>巴菲特的真实故事<SPAN lang=EN-US>(22)<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p></SPAN></SPAN></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 让我们一起回忆一下，巴菲特合伙公司开张的那段日子，也就是神话般、令人难以置信的<SPAN lang=EN-US>20</SPAN>世纪<SPAN lang=EN-US>50</SPAN>年代。在那时要想和巴菲特面对面地谈话，<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>你得从他家后门进去，穿过厨房、客厅然后来到楼上巴菲特的卧室里，<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>《奥马哈世界先驱者报》在这里引用了巴菲特的一个合伙人在<SPAN lang=EN-US>1986</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>5</SPAN>月<SPAN lang=EN-US>5</SPAN>日讲的故事。<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>如果你容易被一个人的外表和形象深深打动的话，显然沃伦不是你所欣赏的那种人。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 在公司经营期间<SPAN lang=EN-US>——</SPAN>从<SPAN lang=EN-US>1956</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>—1969</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>——</SPAN>每年的利润率达到了<SPAN lang=EN-US>30%</SPAN>，在缴纳酬金前，公司的运营
资金从<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>万
美元增长到<SPAN lang=EN-US>3</SPAN>万美元。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 在巴菲特合伙公司开张的时候，巴菲特已经结婚四年了，并生有两个孩子。他刚刚以优异的成绩从学校毕业，并在华尔街工作了两年。巴菲特强烈呼吁人们，学习拓荒者身上那种创新精神和代表农业利益的
美国中西部地区那种自力更生的精神，他离开了华尔街，永远在奥马哈这片他非常热爱的土地上施展他的才华。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 有一次，当巴菲特在国会为萨洛蒙丑闻案作证时，美国代表皮特<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>霍格兰德把他介绍给房屋能源及财政小组委员会，皮特说有
机会为人们介绍美国最杰出、最能鼓舞人心的公民之一而深感荣幸。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 霍格兰德把巴菲特的成功归因于<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>奥马哈这片哺育他的土地，奥马哈人把诚实、正直、教养、名誉的老式的价值观念慢慢地灌输给他。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 首先，奥马哈是一个小城镇，在这里
经济活动几乎主宰了所有的一切。这里有一些像奥马哈共同
基金会、联合太平洋公司、美国康纳格瑞公司、世界保险公司、坎贝尔汤业公司、克瑞顿大学、一家大型卫生保健所、还有附近一家战略空军<SPAN lang=EN-US>(SAC)</SPAN>总部等实体企业。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 巴菲特出生于奥马哈一个富裕的家庭，他聪明的天资加上奥马哈这片肥沃的资本主义经济土壤，使得巴菲特完全靠自己的力量成立了巴菲特合伙公司。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> <SPAN lang=EN-US>1956</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>5</SPAN>月<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>日，当他的合伙公司成立时，巴菲特只有<SPAN lang=EN-US>25</SPAN>岁，他的公司也只有<SPAN lang=EN-US>7</SPAN>个合伙人<SPAN lang=EN-US>——4</SPAN>个家庭成员、<SPAN lang=EN-US>3</SPAN>个好朋友<SPAN lang=EN-US>——</SPAN>他们投入了<SPAN lang=EN-US>10.5</SPAN>万美元，但是，他们没有投票权，对于公司的经营没有任何发言权。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> <SPAN lang=EN-US>1956</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>5</SPAN>月<SPAN lang=EN-US>5</SPAN>日傍晚，<SPAN lang=EN-US>7</SPAN>个合伙人聚在一起，巴菲特发给每人一份叫做<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>基本规则程序<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>的简短文件，文件上面印有这样的文字：<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>我们公司的赢利或亏损将由一般经验来衡量。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 根据公司的经营档案，下列几个合伙人是<SPAN lang=EN-US>1956</SPAN>年真正的彩票中奖者：<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 查尔斯<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>彼得斯<SPAN lang=EN-US> 5 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US>( </SPAN>朋友<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 伊丽莎白<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>彼得斯<SPAN lang=EN-US> 25 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>查尔斯的母亲<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 多丽丝<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>伍德<SPAN lang=EN-US> 5 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>姐姐<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 丹尼尔<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>默耐恩<SPAN lang=EN-US> 5 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>律师朋友<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 威廉<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>汤普森<SPAN lang=EN-US> 25 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>岳父<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 爱丽斯<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>巴菲特<SPAN lang=EN-US> 35 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>姑姑<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 杜鲁门<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>伍德<SPAN lang=EN-US> 5 000</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US> (</SPAN>姐夫<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> <SPAN lang=EN-US>(</SPAN>杜鲁门<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>伍德，奥马哈本地人，在<SPAN lang=EN-US>20</SPAN>世纪<SPAN lang=EN-US>50</SPAN>年代和巴菲特的姐姐多丽丝结婚。他们于<SPAN lang=EN-US>1965</SPAN>年离婚。伍德于<SPAN lang=EN-US>1998</SPAN>年在佛罗里达州劳德代尔堡去世。<SPAN lang=EN-US>)<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 巴菲特说：<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>第一批投资者非常信任我。他们一直都对我充满信心。<SPAN lang=EN-US>——</SPAN>任何一个人都不可能说服我婶婶卖掉
股票，即使你拿着铁棍威胁她也没用。<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 律师丹尼尔<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>默耐恩负责草拟所有和巴菲特合伙公司相关的文件。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 合伙人的第一次会议是在奥马哈市中心的奥马哈俱乐部举行的。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 合伙企业中负无限责任的合伙人沃伦<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>巴菲特居住在丛林大街<SPAN lang=EN-US>5202</SPAN>号，他在那儿租了一间房子，凑了<SPAN lang=EN-US>100</SPAN>美元，所以，巴菲特合伙公司是以<SPAN lang=EN-US>10.51</SPAN>万美元的注册资金开始运行的。<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>巴菲特对公司的第一次投资<SPAN lang=EN-US>(</SPAN>不包括那<SPAN lang=EN-US>100</SPAN>美元<SPAN lang=EN-US>)</SPAN>是从伍尔沃斯连锁店里花了<SPAN lang=EN-US>49</SPAN>美分买的一个账簿。<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>当时，还有一件奢侈品一台手动打字机。他愿意把自己更多的钱投入到成功的企业上去。作为经理，巴菲特收取赢利额的<SPAN lang=EN-US>25%</SPAN>，而每个投资者年终储蓄存款账户上只有<SPAN lang=EN-US>6%</SPAN>。对于年轻的巴菲特来讲，代理佣金实际上是一笔很大的收入。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> <SPAN lang=EN-US>“</SPAN>我对自己合伙公司的经营理念来自于为本<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>格雷厄姆工作的经历。我从他的经营模式中得到一些启发。我只是对其中某些事情做了变动，但这个经营模式不是我最先想到的。这一点从未得到认可，<SPAN lang=EN-US>”</SPAN>巴菲特说。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 这些年芒格一直在巴菲特合伙公司中工作，他说这种经营方式使巴菲特变成了一个腰缠万贯的有钱人。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 在<SPAN lang=EN-US>1956</SPAN>年，另外两个单一家庭有限合伙公司成立。到<SPAN lang=EN-US>1957</SPAN>年<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>月<SPAN lang=EN-US>1</SPAN>日，两家公司共有资产<SPAN lang=EN-US>303 726</SPAN>美元。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 罗伯特<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>海尔布隆是一名早期投资者，他曾从师于本<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>格雷厄姆并凭本身的资格成为了一名价值投资者。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 为了寻求新的赚钱领域，巴菲特去拜访了其他一些投资者，有时还带着纳税申报单，并诱惑他们说：<SPAN lang=EN-US>“</SPAN>难道你们不想也能缴纳这么多的税吗？<SPAN lang=EN-US>”<o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
<P style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; mso-bidi-font-size: 6.5pt"><FONT color=#000000><FONT face=宋体> 桃乐茜<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>戴维斯是巴菲特的邻居，她非常富有。根据《财富》杂志的报道，她在<SPAN lang=EN-US>1959</SPAN>年的一个晚上邀请巴菲特去她家，<SPAN lang=EN-US>“‘</SPAN>我听说你在赚钱方面很有一套，<SPAN lang=EN-US>’</SPAN>她说。巴菲特回忆说，<SPAN lang=EN-US>‘</SPAN>她非常细致地就投资哲理问了我两个小时。但是，她的丈夫，戴维斯医生则一个字也没说。看起来甚至好像没有倾听我们的谈话。突然，戴维斯医生宣布说<SPAN lang=EN-US>‘</SPAN>我们给你<SPAN lang=EN-US>10</SPAN>万美元。<SPAN lang=EN-US>’‘</SPAN>为什么<SPAN lang=EN-US>?’</SPAN>我问，<SPAN lang=EN-US>‘</SPAN>因为你让我想起了查尔斯<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>芒格<SPAN lang=EN-US>’”</SPAN>查尔斯<SPAN lang=EN-US>·</SPAN>芒格是谁？那时巴菲特甚至还不认识他。两年之后戴维斯医生介绍他们两人认识。<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></FONT></FONT></SPAN></P>
Powered by Discuz! 6.0.0 © 2001-2007 Comsenz Inc.
