"交易的艺术"阅读笔记 <BR>February 22, 2007 <BR>sam2525来槁"交易的艺术"阅读笔记<BR>       <BR>         sam2525将"交易的艺术"一书(财讯出版)的重点摘要了出来,我也一口气放了七八首音乐来陪大家一起思考<BR>      <BR>       作者序<BR><BR>p13从事「交易」若想获得持续的成功，就必须将之视之为一项「事业」去经营。<BR>p14职业技能倾向专业分工，但是市场交易的技巧却正好相反，必须整合各种技巧、观点、和直觉。<BR>p16每一次交易都隐含你对未来的主观预期，投资于不可知的未来，你必须在直觉与分析两者之间取得平衡。<BR>P17市场的起伏与他所处的时代的和谐乐音极为相似。<BR><BR>p17除了要有金钱资本外，更重要的是要有和谐的左右脑及心理资本。<BR>p17耗尽了他们的心理资本，失去了成功交易的能力。<BR>p18你最重要的不是金钱，而是心理资本。没有了心理资本，即使一时钻了钱，也无法长久的维持或增加金钱资本，健康的  <BR>       身体可以增强心理资本，没有健康就没有财富。<BR><BR>p18心理资本取决于当你面对个人生活及职场的压力时，是否能妥善调适，好比运动员在两场比赛中间必须充分休息能表现<BR>       出色，交易员也需要充电的时间，像上了润滑油的齿轮般，在市场重新出发。<BR>p20多年不断的尝试，才让我成为一个稳定、有信心、有能力、并且轻松自在、游刃有余的交易员。<BR><BR><BR><BR>        第一章 交易与赌博的异同<BR><BR>p28不玩自己不懂的游戏<BR>p28古老的交易原则告逤我们：「有疑虑，就不要进场」这句话至今仍然适用。<BR>p29待在一位经验甮、见识广博、成功且值得信任的交易员身旁，与他并肩作战学得更多。<BR>p29专业交易员往往喜欢将他们的想法告逤别人，藉此整理自己的想法，专业交易越受人瞩目，会表现的越好，为了做别人<BR>      的典范，她们会越懂得压抑自己的缺点、偏见、和弱点。<BR><BR>P30避免投入胜算不大的战局。<BR>p30交易的机会就像来往的巴士一样常常出现，好的交易员一定会等待胜算高、风险报酬率对他们有利时才进场。<BR>P34不下输不起的赌注。<BR>p34交易员若想获得长期的成功，另一项重要因素是持续力，持续力是由以下三要素组成<BR>

<P>======整本书最重要的地方=========<BR><BR><BR>        ==心理资本==：<BR>不要被突如其来的损失吓到，也不要被乍然涌进的获利激起贪念，导致你无法贯彻既定的交易及理财策略。 <BR><BR>       ==身体资本==：<BR>任何赌徒无法24小时待在赌桌上，同样的，交易员也需要休息。必须妥善的安排自己的饮食、睡眠、以及运动，让身体保持最佳状态。<BR><BR>      ==金钱资本==：<BR>无论赚或赔，都要坚持原来计划，造成错误最主要的原因，往往是因为投入超出能力范围的资金。如果过度投资，亏损时间又过长，你可能无法待到情况转为对你有利前，就提早出场。<BR><BR>P37 赚钱不过是步骤正确所衍生的副产品。<BR>p37注意力押在--市场本身，睁大眼睛寻找交易机会<BR>--自己采用的交易分析系统<BR>--其它有益的信息<BR>--理财<BR>--自己本身<BR><BR>p38交易员接连尝到赢钱的甜头，尔后在执行交易时会变得懒散。<BR>p38太容易获利或一连串获利往往使交易员变得轻率躁进，进而想尝试更高风险的交易。<BR>p38执行交易决策时，必须忘记金钱本身，而专注于运用正确的交易技巧。<BR>p39赢钱时更要采取积极攻势。<BR>p39领先的球队开始变得保守，并且规避风险，结果往往会被后来居上。<BR>p39之前所以可以领先对方，是因为他们攻势凌厉、冒险犯难、努力不懈。<BR>p41你越想把钱赢回来，与市场的关系越像一场血脉贲张的仇杀。<BR>p42在我做第一口期货交易前，已经在纸上模拟操演了六个月。<BR><BR>p44如果你勤做功课，会对市场产生一种直觉，这种直觉是建立在长时间的研究、努力之上的，由经验之中，缜密的研究、<BR>       反省，逐渐建立观念、想法，并且在不断和市场角力之间，自然涌出。<BR>p45你必须休息，才不会精疲力竭，甚至崩溃。你必须暂时离开市场去充电、补充能量、用功、学习新的交易技巧、观察市<BR>      场、并认识新朋友。<BR>p48为自己布置一个舒适的空间对于交易员也很重要。<BR>p49你必须保持头脑清醒，顶尖的交易员无论在精神、心智、心理、情绪、或身体健康方面都保持在最佳状态，绝不允许药<BR>       物或酒精伤害、暴饮暴食、或停滞不前的生活型态。<BR>p51预期市场在几天内会大涨，一旦市场真的大涨，你应该卖出手上期货合约的三分之一或一半，如此一来，你将安心的留<BR>       住剩下的部位，直到涨势结束。这是一种很好的理财方法，使你快速的损益两平。使自己处于净获利的情况。这种做法 <BR>       也提供很大的心理支持。<BR>p52通常观望一些时间，然后连续获利，增加一笔不小的财富，然后再观望一段时间。自己也不会精疲力竭。<BR>p53谦卑使你反应灵敏。<BR></P>

<P>第二章 正确的金钱观<BR><BR>P57据说有三种东西会毁掉一各最优秀的人---金钱、性、权力。<BR>p57三个驱动人类行为的基本心理需求是---安全感、肯定感、控制欲。三个心理需求和金钱、性、权力相互辉映，只是更深<BR>       入人类的心灵。<BR>p59以机率为依归来考虑交易，来克服不认错的心理障碍。「心理上你必须接受，达成交易目标的机率可能很高，做好最坏<BR>       的准备，会让你比较能敞开心胸包容一切可能的后果。运用机率正是我处理市场不确定性的最佳法宝。<BR>p59交易无所谓对错，只要对的时候赚多一点钱，错的时候亏少一点钱，那就够了。<BR>p62商品交易所里现场交易员的平均年龄大多介于20-30之间，她们拥有充裕的心理资本，你很少看到老一点的交易员，因为<BR>      他们早将心理资本燃烧殆尽而退出这个职场。<BR>p64当交易变得可有可无纯粹是为了好玩时，你就可以精挑系选交易标的，出手必是佳作，就像一个百万富翁，不需要靠市<BR>      场过活。<BR><BR>p66让市场主动找上门，在这之前，则耐心观望。<BR>p66真正有钱的人对看见自己的钱越滚越多很感兴趣，反而对花钱并不那么有兴致。<BR>p68你的钱首先应该投资再培养并运用天赋和才能方面。<BR>p68绝不要借钱去买消费品。<BR>p69就金钱而言，防御比进攻更为重要。<BR>p70在考虑潜在利益之前，应该先考虑潜在损失。<BR><BR>p70珍惜你所拥有的。<BR>p70决不要把钱借给好朋友或亲戚。如果一定要借，就要在心理上当成是给他们的礼物。<BR>p71借力使力(集众人之力)，借钱生钱(集众人之钱)，以快速累积自己的财富。<BR>p72有意义的遗产制度，应该抛弃由血缘关系做为继承的依据，而以继承者必须付出努力为条件建立契约关系。<BR>p74当你对市场走向存疑时，往安全的方向走，即使后来证实这个方向是错误的。</P>

<P>第三章 理财与风险控管同步进行<BR><BR>p82我所追求的并非绝对的完美，而是相对的卓越。<BR>p83我以最简单的数学来计算交易，全部交易所蒙受的风险都在我的掌握之中，监控市场状况，将确定性提至最高。<BR>p86我喜欢在交易前晚做研究市场的功课，安心睡个好觉，再睡眠中让潜意识进行沉淀过滤，隔天早上醒来，若觉得计划中<BR>      的交易挺不错的，并且市场行进的轨迹以与前晚预期的相符，那么就可以放手进行交易，而不致损耗心理资本。<BR>p91「金刚效用」指的是当你赢钱时，误以为自己可以征服整个市场的想法。你一有这种感觉，就应该准备迎接亏损了。绘<BR>      制资金图表能有效的约制你的傲慢态度。<BR><BR>p91重新检视自己的资金状况可以让你转趋谨慎，不至于过度松懈而忽略对持有部位的监控，也不会沦为过度偏多而疯狂加<BR>       码。<BR>p91遭逢一连串的亏损或损益两平，可能会受情绪影响而偏离既定的交易系统，看一眼资金图表，就会发现自己正经历市场<BR>       打底调整，此时决不是回避险的时候，下一笔交易可能会让你一夜致富。<BR>p92制作资金图表帮助你客观的认知自己的人格特质评估交易策略及成效、分析何时应增加或减少持有部位。对于贯彻你的<BR>        交易原则，帮助颇大。<BR>p92坐视亏损扩大而一筹莫展，将对金钱资本及心理资本造成莫大的伤害。<BR><BR>p93倘若不能及时抑制亏损，我们的注意力就会集中在无法解决的问题上，而错失其它的投资机会。<BR>p96持续写交易日志。<BR>p97除了按时写交易日志外，你还应该时常翻阅、复习。写日志的主要目的就是希望当你回顾自己过去的做法时，能对未来的交易萌生新的想法。<BR><BR>p97自从我从事交易以来，每年写一本交易日志，常被自己过去的想法、感觉、及作法逗的哈哈大笑。重新看到自己过去是<BR>       多么的幼稚，有点难堪，但是一想到自己已经进步、成长了许多，又觉得很欣慰。复习过去的日志常使我记起一些不复<BR>       记忆的交易原则，进而将这些原则重新融入未来的交易中。翻阅过去不同时点所纪录的交易图表也非常有用，借着回顾<BR>       在不同市场的状况下的因应之道，常带给我新的灵感。<BR>p97回顾这些信息让你观察出自己的交易模式，藉此辨认出自己对于标的的选择是倾向于买多或者是卖空模式。或许你想修正过去的模式，了解自己的人格特质，这有助于保持金钱及心理资本。<BR>p98学习交易及理财技巧很容易，但执行起来却很困难。<BR>p98复习交易日志也可以使你记起一些容易遗忘的重点。</P>

<P>第四章 成功交易的要诀<BR><BR>p101交易员常犯的一项重大错误是未能将市场交易是为值得经营的事业。创业者常因忽视基本的经营原则而失败，交易员亦<BR>        需要一套类似的指导原则，以经营事业的态度来从事交易。<BR>p101赚钱的重要前提是降低成本。<BR><BR>p102经营优良事业的八项要诀<BR>1.要赚钱<BR>2.要有成效<BR>3.有优秀人才<BR>4.有足够的资金做后盾<BR>5.具备完善的经营管理<BR>6.符合道德标准<BR>7.具有市场潜力<BR>8.拟定营运计划<BR><BR><BR><BR>p102掌握重点的能力与心理的强韧度，攸关创业的成败与交易的成功与否。选出具有获利潜力的投资标的，不要做利润极低<BR>         甚至没有利润的投资。<BR>p103你的赚钱能力取决于人格及专业方面的心理状态。<BR>p103人格及专业并非交易成功的绝对保证，但却是交易成功必要的成分。<BR>p104市场交易分析系统关键在于是否能长期持续获利。<BR>p105一套分析系统是否能帮助你成功的交易、赚钱，取决于他是否能与你的人格特质相配合。<BR>p107低估了所需的资金，一开始就资金不足，因此无法多元化投资于不同的市场和交易之中，无法达到分散险的目的，大大<BR>        削弱承受亏损的能力。<BR><BR>p107连续不断的亏损是任何交易员的交易生涯无可避免的，必须将之视为交易生活的一部分。<BR>p107可能会在承受过大的压力下，被迫命寻找有赚头的交易，在这种勉强的情况下，结果往往适得其反。通常你愈感到急<BR>        躁，就愈容易选择错误的标的，而遭受损失。这种交易方法太紧张、压力太大了。<BR>p108交易应被视为值得细心经营的事业。<BR>p108交易员必须做的工作常常就像经营小型企业般，千头万绪，因此要根据优先级订出时间表。就交易而言更是如此，你<BR>        必须抓住重点，做关键又重要的事。<BR>p109如果你想保持规律的运动，就非得定好时间表不可，否则无法持之以恒。<BR><BR>p109专业的交易员必须训练自己的专注力并持续不断的维持纪律。<BR>p110有些人只有在成就感的情况下，才会表现的好。这类的人如果在交易上受到挫折，变倾向去做其它令他们感到顺心的事<BR>       情，一旦获得了成就感，往后的交易表现也会随之改进。<BR>p114交易好像小孩子，如果好好的照顾并看管，他们就会表现良好。反之，如果被忽略、被冷落，他们往往变得叛逆、惹麻<BR>        烦、造成亏损。<BR>p115市场交易和事业经营并无二致。交易员的经营计划应包括：研发、分析系统、办公室设备及装潢所投入的时间与资金的分配，及你所预期的报酬率。这些项目最好以小时为单为来估算。<BR>p115小型企业经营者经常高估了销售业绩而低估了成本。同样的，交易员也常常高估了获利而低估了可能的损失，因而导致失败。<BR><BR>p117别轻易相信你所听到的每一句话。<BR>p117根据我的观察，交易员陷入瓶颈的根本原因往往是专业领域及个人生活过于复杂，耗费太多精力，使心理资本负担沉<BR>         重，他们根本无法拨出时间，反省自己的交易状况。<BR>p118一旦你认清潮流走向，就可以赚钱。<BR>p118对于小型企业的经营者及交易员来说，谦虚与弹性是两项最重要的特质，能对市场做及时反应。<BR>p119人性就主宰了经营事业的方法。<BR>p119理论虽好，但实际经验更重要。<BR><BR>p119交易首重精密思考，交易的报酬率取决于细心的程度。<BR>p120长期的成功端赖人格与品德。此外，在正确的时机做正确的事情也很重要。人格与品德是胶水，将思想、情绪、行为黏<BR>         在一起，成为一个统一而和谐的整体。<BR>p122贪心是使交易员落入亏损与失败的陷阱。<BR>p122他们静待市场告诉他们机会的所在，然后做出适当的反应。不做强迫性思考，也不会在勉强下持有市场部位，他们仔细<BR>         聆听市场的声音，掌握市场所提供的任何机会。<BR>p123活在过去是致命伤。<BR>p123每日记下新的想法及重温旧的思路。<BR><BR>p123如果深陷于昨日所犯的错误或所遭受的亏损而痛苦不已，或将注意力集中在手上的亏损部位，你将因错失今日或明日市<BR>         场上的机会而付出更高的代价。<BR>p124只有掌握契机才能促使成长与获利，交易员应专注于发觉潜在机会；至于已经造成的亏损则应以设停损来因应。<BR>p125善设停损、尽早解决问题，让获利的部位发挥极致。<BR>p125集中精神，注意新的交易机会。<BR>p125你应该专注的是如何抓住机会，让未来的交易获利，增加账户里的资产。</P>

<P>第五章 细说交易方法<BR><BR>p143遵循技术分析的交易员忘记了基本面因素往往对市场具有决定性的影响，远超过其它技术面、时间点、及情绪指标。<BR>p148只有当市场存在的风险、未知与不确定性的时候，才有赚钱的机会。<BR>p149如果市场仍然动能充足，你应该静待动能消耗完毕，千万不要去合一个气势如虹的市场唱反调。<BR>p150超卖的买进讯号似乎失去了功效，此时，你必须问自己一个重要的问题：是否发生了其它重大事件？是否某项基本因素对市场产生重大影响，使得一般的时间点、技术面、以及市场情绪指标都失去作用？答案通常是肯定的。<BR>p156钱是流向和平与和谐的国度。<BR>p156当心理资本逐渐耗尽，金钱资本也会随之枯竭。<BR><BR>p157你必须由某人或某处得到支持，才能克服长期从事交易的挑战。<BR>p159当我与交易伙伴默契十足，且情感上能彼此支持，便很容易进入平衡状态，独自一人尝试做长期的交易，可能在短时间<BR>         表现良好，但迟早会因损耗心理资本而付出代价。<BR>p159如果你想在市场上长期存活，必须找到某种能够滋养并补充心理资本的法，使你不被市场的压力所击败。方法之一是从<BR>         事社会公益活动，将获利的一部分捐给慈善机构。<BR>p160维持人际关系及调和心理资本充裕是非常重要的，能够和你一起庆祝好时光，且在你受到挫折时一同悲伤哭泣，鼓励你<BR>         站起来，继续向前走；你需要相互提携的人，你与他们所形成的整体，比起你们个别的个体相加起来更为强大，对于会<BR>        损害心理资本的人敬而远之。<BR><BR><BR>       第六章 交易要持之以恒<BR><BR>p166只要个人的生活遇到瓶颈，投资失利的机会就有上升的趋势。首先应解决生活上的难题，等到渡过难关后在重返市场。<BR>         唯有在自己、环境、家人还有其它人都相安无事的情况下，你才能够集中新力，洞悉市场动静。<BR>p166谦虚服从、负责任感、有同理心、善尽义务是是使交易持之以恒的四大平衡守则。<BR>p169有同理新能帮助你透视市场其它交易员和投资人有什么想法、期待、希望和需要，让你敞开胸怀，一窥未来的发展，帮<BR>         助你了解市场的走势，跳脱市场的看法，站在别人的角度来思考，赋予你优势及获利的契机。好比优异的棋手一般，要<BR>         能够思考两种不同的策略。<BR>p175长期固守岗位的优秀交易员，通常是前准备好几天，甚至好几个星期，然后再交易的前一个晚上还要斟酌再三。在这当<BR>         中，市场的走势一直都如他们的预期。</P>

<P>第七章 交易的心态<BR><BR>p182减轻错误，好事就会源源而至。当机率随时间拉长而趋近平衡时，获利就会自行成长。<BR>p189有健康才有财富，身体不健康，致富的机会就会非常渺茫。<BR>p193人人都有误导自己的能力。交易(或做任何事情)要成功，必须防止自己对自己误导。运用直觉的能力越好，就愈能摆脱<BR>         这些误导，建立自己交易的自信。如果你能将自己抽离，公正的观察自己的行动，就能更清楚的了解自己所做的交易决<BR>         策是最好的。抽离自己，最好的方法是想象专家就站在身后，在你要从事交易的前一刻监督你的行动。<BR>P197你可以靠写日志培养这些直觉技能。写下心中所有的问题和想法，然后定期复习。由于交易不是科学而是艺术，因此你<BR>          面对的是不完美及未知，长期的成功需要直觉的指引。<BR><BR>P198要相信自己心中不请自来、随机出现的想法，这些都是你多年努力的经验和成果。让你更能感受到市场的「想法」。<BR>p199你愿意冒险犯错，因为你知道自己不会低迷太久，会不停的成长、学习、改变、努力地分析，并做出更多的决策来建立<BR>         自己对直觉决策能力的信心。<BR>p201要改变行为要先改变信仰和价值体系，这样才会对这个世界有不同的主观认知。<BR>p205语言有惊人的力量。随时注意自己说的话可以帮助你活在当下。<BR>p208你可能得找一个僻静的环境居住，以便做出成功的交易。外在的宁静或许是内心平静的要素。愈清楚自己的优点和缺<BR>         点、愈顺从自己的本性，就愈有能力处理是场合交易的状况。<BR><BR>p209一流的专业交易员都会努力建立一种态度，就是不让交易的结果影响自己的情绪，只把交易当作是成长、学习的经验。<BR>p209不论交易是盈是亏，自己都是赢家，因为从盈亏中学习到了之事，学到如何以健康的心态来面对输赢，对交易无所求，<BR>        只求尽人事听天命而已。<BR>p209乔丹踏进NBA球场时，心中想的绝不是他一场比赛可以赚多少钱，而是怎么发挥职业水平，怎么使出浑身解数，只因为<BR>        他喜欢那种感觉，接着财富就会滚滚而至。<BR>P210所有的交易员都必须正视他们处理家庭、爱、性何金钱的方式，他们如何与父母相处、如何因应权威和限制，还有如何<BR>        表达喜怒哀乐等基本情绪，这些都是内在问题。<BR>P215完美主义会让你赔上健康、耗费过度。<BR>P217你必须妥善维持爱和金钱并重的双重需求。<BR>P218我发现兼具智慧且行事谨慎的人就是持续阅读，学习和成长的人，这些人通常也是最成功的。<BR></P>

<P> 第八章 交易的情绪<BR><BR>P231市场会找出每一个破绽、每一个弱点、还有每一个性格缺陷，因为你会传送这些特质，导致交易不完美。<BR>P233交易成功和存活的关键就在愿意犯错且勇于承认错误。<BR>P235不管面临何种挑战，永远都要保持快乐和感恩的心态来过活，随时保持内平静。<BR>P235让自己达到这个境界的最好方法之一是，把自己当成所有金钱及物品的保管者，而不是所有人，否则往往会割舍不掉那<BR>         份牵绊和情绪性能量。<BR>P237减少极端的情绪起伏可以提高心理和生理资本的储存量，心情越轻松，消化系统的运作就越好---胃、肠、肝、胆、脾、<BR>          胰无一不顺畅。<BR><BR>        第九章 自我修练<BR><BR>P243运动和饮食非常重要，他们不仅提升你在市场中的表现，还储备你的心理资本。生理和心理资本只要折损10%，就足以<BR>         让交易员由赢家变成损益两平，甚至是输家。健康会影响你的判断，所以要保持生理的健康。<BR>P244若在心理上有人支持我的话，我笑逐颜开的频率就越高，这绝对有益健康。让休闲活动与交易活动彼此互补，这么做有<BR>        助于心理资本的维护。我都从事户外休闲活动，都是纯体能(需要活动筋骨)不需要劳心，也没有压力的活动。<BR>P245低脂、天然、新鲜的生机食品，非常重要。<BR><BR>P248回避负面的情绪，不加以处理时，我们就赋予它情绪性能量，让自己的呼吸短促、横隔膜无法舒展，我们的血压往往会<BR>       上升，将情绪性能量的记忆所在我们的系统之中。<BR>P250告诉自己：「就是现在，我已经从过去的经验中学到我可以做些什么。逝者已矣，我现在做的将会影响未来的发展。」你就能够集中精神在此、在当下。不但可以保持心理资本，还可以提升透过交易增加金钱资本的能力。<BR>P252千万别让自己，接受别人的奉承。<BR>P253随时提防外表善良的人。<BR><BR>       第十章 融会贯通<BR><BR>P281大型的合并案总发生在牛市强弩之末。投入股票市场的共同基金现金存量创下历史新低。<BR>P282每当人们对现任的美国总统感到不确定、没信心的时候，美国股市往往就会下坠。<BR>P283信心是打败担忧和害怕，保存心理资本的重要关键。<BR>P284我们真的是「靠信心，而不是靠观察来行事」。当我们有信心这么做的时候，我们就会心安理得、意识清醒，并保有珍贵的心理资本。<BR>P285预期未来是长期上升趋势的情况下，从周线图寻找上升趋势的回档支撑点进场承接。<BR><BR>P285期货交易的实例是先看连续月线图，再看连续周线图，然后才看当日分时走势线图，先看长期走势，再看短期走势。<BR>P287当你不了解市场时、当你生病、有困难、无法完全集中精神时，要有点耐心，暂时告别市场。<BR>P287不管从事的是小波段操作、大波段操作、区间操作、选择权交易，都要维持情绪稳定。<BR>P288要知足。能找到中间价位就不错了。<BR>P288紧盯交易量，寻找交易量上升的健康市场来投资。<BR>P288不要在它充分发展成熟之前就贸然进出。<BR>P290太多人在投资交易时都想要寻获「圣杯」、快速致富。大部分的人都不知道成功的关键是靠自己的努力。<BR>P291交易不但要求你得身心协调，还要专业、能干、持之以恒。<BR>P294当你有丰厚的获利，会希望市场会继续攀升以提高获利，并因此得意洋洋时，就应该考虑卖出部分持有部位，让获利落袋为安。</P>