大行对中国燃气看法分歧 目标价2.5-4.11元

中国燃气刚公布业绩，半年纯利大幅倒退28%至6,471万元，但三间大行对其看法分歧，目标价则介乎2.5-4.11元。
<P>　　其中，最看好的高盛，维持给予「买入」评级，目标价4.11元，主要认为纯利下降因可转换债券的公允价值变动所致，撇除后纯利将达2.01亿元，增幅达1.23倍，占高盛2008年纯利预估3.125亿元的64%。该行预计，公司将续寻找并购机会，预计阿曼合资企业未来3-4个月将取得进展。</P>
<P>　　不过，摩根大通维持给予「减持」评级，因对公司高达113%的净债务与股东权益比率感到担忧，料在未来2年资本支出高企下，杠杆比率将超过100%。在燃气价格高涨情况下，亦对其可能从阿曼进口液化天然气和压缩天然气的计划保持谨慎。但仍将其目标价，由1.8元调高至2.5元。</P>
<P>　　此外，瑞银发表报告，维持给予「沽售」评级，因估值过高，目标价3.1元不变，认为现价相当于08年账面值3.5倍，高于新奥燃气(2688-HK)的3.3倍及港华燃气(1083-HK)的1.3倍。</P>