大和：调低马钢评级至持有 并降低目标价

大和总研表示, 预期马鞍山钢铁(323.HK)未来两年生产成本上升, 调低该公司盈利预测, 并将目标价由8.10港元调低至5.85港元, 投资评级由“买入”调低至“持有”。






　　大和称, 调高马钢今明两年单位成本6%及10%, 虽同时调高其平均售价预测12%, 但预期毛利率将受压, 料今年毛利率由原先预测11.4%降至9.3%, 调低今明两年盈利预测10%及33%, 至21.46亿人民币及31.28亿人民币。 大和表示, 马钢对生产成本如铁矿石的价格敏感度高, 予其08年盈利预测31.28亿人民币, 是假设明年铁矿石合约价上升35%, 若一旦铁矿石价格上升达50%, 据该行敏感度分析, 08年盈利预测将下调28%至22.45亿人民币。